隊長之前臉書公開研究的新光鋼(2031),
連結如下:
https://www.facebook.com/Capt.industry/posts/622853575774555
公布單月獲利,
EPS1.1元
早早鎖漲停收工,
補充一點點新光鋼的基本面給同學們
#新光鋼(2031)
1.國內最大鋼板通路商,主要提供物流及剪裁。
2.產品供應公共工程、營建、汽車、機械、風力發電等產業。
3.獲台北淡江大橋主體工程鋼板3萬公噸訂單,預計Q4起供貨。
4.桃園物流中心預計Q3完工,估計每年可貢獻租金收入2億元(約貢獻EPS 0.5元)。
5.轉投資:
A.「世紀風電」(7%)風力發電水下鋼構廠。
B.「前端離岸風電設備製造公司」主要生產基樁鋼管,獲沃旭與CIP訂單,預計2021年風電代工訂單可貢獻10億~15億元。
C.「中鋼住金越南公司(CSVC)」。
D.與向陽優能合資投資「新威光電」,跨入太陽能發電領域。
E.與日本住友商社合資「美生金屬」(50%)。
F. 與義大利阿爾格公司合資「新光鋼阿爾格工程公司」(68.16%),生產橋樑、高速道路、高速鐵路等避震用支撐墊。
G.去年EPS 2.69元,將配息2元;今年Q1 EPS 2元。
H.受惠中國碳中和政策限產鋼鐵,美國基建需求帶動鋼價大漲。
I.受惠前瞻基礎建設與台商回流帶動廠辦及商辦商機,目前工程訂單也看至2022年初。
(元大) 重點個股: #東和鋼鐵(2006)2021.07.01
廢鋼強漲在即,2022年獲利動能仍強
✔️維持買進評等
中心對東鋼看法維持正面,主因:1.廢鋼供需吃緊,推升鋼筋、型鋼報價;2.產品組合改善,毛利率高檔不墜;3.越南廠獲利速度提升。上修獲利後,預估東和鋼鐵2021年EPS 5.58元將達歷史新高,逐漸向2006年~2008年高峰看齊(2006年Q1~2008年Q3期間,每季平均EPS 1 元以上,評價最高達2.6倍),東鋼目前位於 1.7 倍 P/B(以減資前股本為計算基礎),認為評價將隨獲利創高、配息加上減資優於預期等因素持續提升,給予2.4倍2021年P/B,推得新目標價75元。
✔️廢鋼供需吃緊,推升鋼筋、型鋼報價
中心預期廢鋼後續走勢正面(今年以來上漲32%),主因:1.近期俄國為了壓抑國內通膨,宣布8月起至年底將對金屬出口課徵至少15%臨時稅,其中廢鋼占全球出口量5%,供給將受壓抑;2.中國為了達成碳中和,將擴張電爐以置換高爐產能;原物料大漲(鐵礦砂年初至今上漲37%)。正常旺季效應下,預估東鋼2Q21 EPS 1.53元(季增11%/年增119%)表現高檔不墜。2021年Q3儘管受到夏季限電而成本增加,但預期廢鋼漲價將帶動鋼筋、型鋼報價同步提升,預估EPS 1.1元仍將年增39%。
✔️產品組合改善,上修毛利率假設
展望後續,公司預期2021年國內鋼筋出貨量將小幅年減5%,主因2021年上半年缺工情況較嚴重,但2021年下半年將逐漸緩解。不過,型鋼則受惠市況持續熱絡,預期2021年出貨量將年增30%以上。東鋼為國內最大H型鋼廠商,訂價能力較強,較能夠轉嫁廢鋼上漲之成本,預期在型鋼營收比重增加之下(由2020年36%提升至2021年42%),預估2021年毛利率為17%,將較2020年擴張1.6個百分點。
✔️越南廠全年盈利,將成2022年成長動能
越南鋼筋廠(占營收約7%)在全球鋼市轉佳下, 2021年Q1越南廠在鋼筋價格提升、額外銷售鋼胚帶動下,獲利再次提升至6,700萬元,較2020年Q1虧損1億7,000萬元大幅改善。展望未來,公司認為目前越南鋼筋廠利用率已接近65%~70%,搭配銷售鋼胚,已可穩定獲利,儘管即將迎來2021年Q3雨季淡季,利用率下降至50%~55%,仍力保不失,維持損平水準。預期產能利用率持續提升下,越南廠2021年、2022年將貢獻東和鋼鐵3億8,000萬元/7億1,000萬元稅前獲利,優於2020年虧損4億元,越南廠也將成為東和鋼鐵2022年獲利成長動能。
✔️股票評價
中心對東鋼看法維持正面,主因:1.廢鋼供需吃緊,推升鋼筋、型鋼報價;2.產品組合改善,毛利率高檔不墜;3.越南廠獲利速度提升。上修獲利後,預估東鋼2021年EPS 5.58元將達歷史新高,逐漸向2006年~2008年高峰看齊(2006年Q1~2008年Q3期間,每季平均 EPS 1 元以上,評價最高達2.6倍),東和鋼鐵目前位於1.7倍P/B(以減資前股本為計算基礎),認為評價將隨獲利創高、配息加上減資優於預期等因素持續提升,給予2.4倍2021年P/B,推得新目標價75元。
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東和h型鋼價格 在 我是產業隊長 張捷 Facebook 的最佳貼文
#鋼鐵就是主流
不用懷疑,隊長的講義和報告都拿出來複習就對了
#東和鋼鐵(2006)
元大投顧
1.重點摘要
✔️今年第2季東鋼鋼筋平均月發貨量大約9萬5,000噸,型鋼大約7萬5,000噸,鋼筋訂單能見度已看到2022年;越南廠從1月~5月已從2萬多噸漸漸到3萬噸/月,但6月~9月將進入越南雨季,預計出貨量將回落到2萬噸/月。
✔️疫情下由於公司備有原料庫存,缺櫃影響不大,近期發貨及交期順利;目前缺工狀況仍存,主要受到疫情及台積電(2330)蓋廠、風力發電缺焊工影響,預期在疫情緩解後會緩解。
✔️東鋼已除息完畢,且股價已填息,7/15將舉辦股東會,屆時會針對減資一案進行表決,若表決通過,預期在今年底前完成減資。
2.營運概況
✔️目前第2季公司發貨順利,鋼筋月發貨大約9萬5,000噸,型鋼大約7萬5,000噸,越南從1月~5月已從2萬多噸漸漸到3萬噸/月,6月~9月會進入越南雨季,進而影響到部分的發貨量,公司預計越南廠發貨量將回到單月2萬噸上下。
✔️鋼構的訂單能見度已達明年第2季~第3季,鋼筋則到明年第1季,型鋼採經銷商制,主要參考現貨的需求。雖然近期有海運缺櫃的影響,目前原物料交期都是穩定的,目前不確定性不高,僅有貨櫃廢鋼影響較大,但因庫存足夠支應,整體影響不大。
✔️原訂6/25股東會,因疫情的關係已延後至7/15,在苗栗廠舉辦。減資確切時程會在7/15股東會上做表決,而後才會跟監理機關進行減資的申請,後續才能安排日程。
Q&A
1.今年第2季毛利率狀況?
第1季大約是17%左右,第2季目前還未正式查帳完畢,隨著廢鋼的成本上揚,終端的產品報價也有調升來因應廢鋼的上升速度,目前觀察到下游客戶中,有些廠商下單也持觀望態度。目前公司預期第2季毛利率會優於去年上半年。
2.下半年後續市況看法?
條鋼的市場需求仍然強勁,看好需求端的表現。近2月疫情爆發以來必需要採取分工、分流生產,營建工地的延遲狀況陸續出現。同時,缺工狀況也仍然存在,移工仍然不足補上,目前認為缺工及疫情等對營運有負面影響的因素,要等到疫情結束後才會比較緩解。
3.庫存水位的狀況?
一般狀況下,訂單跟在手原料廢鋼大約是3個~4個月的水位,加上成品,總計約是5個~6個月的庫存。
4.越南廠狀況?跟台塑越南鋼廠報價持平的對比如何?
6月近期受雨季影響,的確價格的漲幅有比較緩和下來。去年第4季開始轉虧為盈,今年第1季持續受惠鋼市的強勁需求,公司認為第2季仍然有機會可以保持盈利。
5.台灣本土的產品報價狀況?
最近一期,豐興的鋼筋及廢鋼各漲300元,H型鋼雖然最近比較持平,不過整體來說,今年以來已有不錯的調升幅度。
6.由於目前除息已經除完了,甚至已填息,接續的減資何時減?
7/15股東會表決完才會確定成案,後續還要送件再經審核,債權人也確認後才能有確切的排程,排程上預計是要在今年以前完成。
7.夏季用電的電價狀況?
6月~10月是限電期間,公司會盡量用離峰時間及半尖峰的時間做生產,整體夏季電價的確會比其他月份貴,不過占生產成本的比重並不高,1噸的鋼產品大約有70%的成本來自廢鋼。
8.考量廢鋼跟加工成本來計算電爐的成本,正常市況下毛利率大概是多少?17%~18%的水平是高檔的狀況嗎?
從中美貿易戰、台商回流到基礎建設推動等趨勢建立以來,近1年~2年的景氣相當好,過去的高點在金融海嘯前後,這2次的高峰中間則是相對穩定的營運狀況。條鋼產業在近年的景氣都很好,15%~16%在景氣好的狀況下才達的到,10%上下的毛利率是比較長期下公司觀察到的數字。
9.近期有沒有新客戶及新的應用?
新的客戶及需求很多,鋼筋直接賣終端的使用者,例如營造廠對於鋼筋的叫貨頻繁,而型鋼的部分則要看經銷商的狀況,相對客群固定。
10.後龍土地的後續規畫?
部分的土地租給東鋼風力,目前有5支在岸的風機。考量東鋼的開發進度已達標,如果外界有建廠等需求的提案也是會考慮。
11. 疫情下下游的下單若部分客戶採取觀望態度,對東鋼影響的狀況如何?
近期發貨量跟2020年相比是差不多,甚至有機會優於去年,所以整體市況跟交貨都仍順利。營建業則面臨台積電建廠、風力發電的焊工的人力排擠效應,同時,勞工普遍年齡較高、疫情之下移工的數量也同時減少,所以缺工問題相對是比較嚴重,這會是整個產業目前比較大的問題。
12. 正常市況下產量的狀況,特別是離峰生產下的狀態?
目前鋼筋年產能約是150萬噸,型鋼是120萬噸,目前使用離峰加半尖峰生產下,產能利用率大約是75%,離峰生產的狀態下,產能利用率將會更低。關於6月~7月間停電的時間,目前1天是7個小時,後續則要看生產排程的變化。
以上僅供參考~
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東和h型鋼價格 在 非凡電視台 Facebook 的最讚貼文
0628 #收盤 #重點
📍「凱哥財經生活大小事」:https://www.provoice.tw/show?id=48c0295c-256c-40ee-a8ac-70b8347f8d52
#台股
台股今(28)日仍由航運、鋼鐵掌握主流,儘管台積電等電子權值股普遍熄火,中小型股也湧現賣壓,但在貨櫃三雄萬海、長榮、陽明齊奔漲停之下,終場指數仍上漲 87.98 點,收 17590.97 點,可望挑戰前波歷史新高,成交值 4406.48 億元。
#鋼鐵股
拜登基建題材股持續發燒,鋼鐵族群今(28)日交易熱絡,允強(2034)、彰源(2030)、官田鋼(2017)、聚亨(2022)、燁輝(2023)、佳大(2033)、新鋼(2032)等超過10檔飆上漲停,長榮鋼(2211)、大成鋼(2027)、海光(2038)等也都大漲超過半根漲停。
#航運股 #貨櫃三雄
貨櫃三雄再度飆上新高,長榮首艘史上最大、2.4萬TEU貨櫃輪EVER ACE,將在今年7月起投入歐洲航線,法人看好營運近一步推升;也讓貨櫃三雄今(28)日攜手攻上漲停,萬海(2615)首度登上300元關卡,長榮(2603)、陽明則(2609)分別收在漲停價位 176、166 元;另外,中櫃(2613)、新興(2605)、中航(2612)、榮運(2607)等也亮燈漲停。
#DRAM模組
電子股今(28)日則以DRAM 、PCB為焦點,研調機構預測DRAM第三季合約價將上漲 3-15%,帶動記憶體族群獲買盤青睞,鈺創攻上漲停板,威剛也一度亮燈漲停,十銓、晶豪科、創見都勁揚逾半根停板,南亞科、華邦電、群聯均在盤面上表現。
#貨櫃三雄 #萬海
航運類股28日持續為台股的交投重心,貨櫃三雄氣勢如虹,萬海(2615)、長榮(2603)、陽明(2609)齊亮紅燈漲停,目前僅陽明打開,漲幅9.6%,另有包括中櫃(2613)、中航(2612)、新興(2605)等多檔齊漲停,上市航運類股目前漲幅8%、上櫃航運類股漲幅逾5%,與鋼鐵股並列盤面兩大強勢族群。
#華新 #7月盤價
目前原物料交期與價格均處高度不確定,又必須確保客戶交期,勢必需採購較高價現貨來滿足客戶需求。為與國內產業共體時艱,酌情調整價格,七月份華新麗華盤價如下:(台幣)300系調漲: 3元/kg316系調漲: 8元/kg200系調漲: 1.5元/kg400系調漲: 1元/kg。
#中鋼 #鋼鐵股 #東和鋼鐵 #填息
H型鋼大廠東和鋼鐵(2006)去年業績大增,每股配息1.5元於25日除息,上周五除息當日股價開高走低,今日隨著資金重回鋼鐵股;東和鋼鐵開高走高,盤中大漲2.4元至49.1元,不但除息第二日即填息,且超越填息目標價47.95元。
#友達 #群創 #0056成分股
元大高股息(0056)ETF所追蹤之台灣高股息指數完成新一輪成分股調整。名單中新增友達(2409)、群創(3481)、長榮(2603)、南帝(2108)、超豐(2441),刪除聯強(2347)、神基(3005)。
#財經 #新聞 #非凡新聞 #ustvnews #news
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